AI基础设施投资热潮开启，这三只半导体股或成最大受益者
人工智能驱动下的三只半导体高成长股
人工智能（AI）的爆发已成为半导体行业的重要增长引擎，而这场浪潮可能才刚刚开始。OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 曾表示，AI 基础设施的建设规模甚至可能让互联网的资本开支显得“轻量”，而我们现在仅仅处于加速起步的阶段。
下面我们来看看三只有望在这股趋势中脱颖而出的成长型股票。
1. Advanced Micro Devices（AMD）
长期以来，Advanced Micro Devices（NASDAQ: AMD）一直处在 Nvidia（NASDAQ: NVDA）的阴影之下，但AI市场的潜在格局变化或许正在为其创造重大机会。
AI发展的第一阶段主要集中在大模型的训练，而在这一环节，Nvidia凭借其 CUDA 软件生态体系占据了巨大优势。然而，随着行业逐步转向推理（Inference），AMD 正在开辟出属于自己的重要领域。
推理预计最终会成长为远超训练规模的市场，在这个过程中，单次推理成本将成为关键考量因素。全球一家顶尖AI公司已经在推理业务中大规模使用AMD的图形处理器（GPU），而全球前十大AI公司中已有七家采用了AMD的GPU。
此外，AMD 还是 UALink Consortium 的成员，该组织旨在打破Nvidia专有的NVLink标准。NVLink是一种高速互联技术，能够将Nvidia GPU互连，使其如同单一单元般运行，这是Nvidia的重要优势之一。但如果联盟能推出开放互联标准，客户便能更灵活地在AI集群中混用不同厂商的芯片。
除了GPU之外，AMD的中央处理器（CPU）也在数据中心市场持续扩大份额，同时其游戏及PC芯片也保持强劲增长。归根结底，AMD并不需要击败Nvidia才能成功；随着推理需求加速增长，并且市场份额有望进一步提升，AMD具备实现长期成长的坚实基础。
2. Broadcom（博通）
Broadcom（NASDAQ: AVGO）同样是一家在AI浪潮中拥有巨大潜力的半导体公司。其核心业务是网络组件，包括以太网交换机和光互联技术，用于支持AI集群中庞大的数据传输。随着AI集群规模日益庞大，网络需求也同步激增。上季度，Broadcom的网络组件业务收入同比飙升70%，显示出其在该领域的领先地位。
不过，Broadcom 更大的机遇在于 定制AI芯片。作为应用专用集成电路（ASIC）的领先设计商，Broadcom为超级计算型数据中心（Hyperscalers）提供定制化方案，帮助它们提升性能并降低成本。Broadcom 曾协助 Alphabet（NASDAQ: GOOGL, GOOG）打造强大的张量处理器（TPU），并且目前正为多家大型客户研发定制芯片。
公司管理层表示，仅前三大设计客户在其2027财年前就可能各自部署100万个芯片集群，这代表着600亿至900亿美元的市场空间。这还未包含像 Apple（NASDAQ: AAPL）这样的新客户，因为定制ASIC的研发需要耗费相当长的时间。
与此同时，Broadcom通过收购VMware进军软件虚拟化市场。在转向订阅模式并推动客户升级至Cloud Foundation平台后，公司在该业务板块也实现了稳健增长，该平台能帮助企业管理跨混合云和多云环境的AI工作负载。
凭借网络产品、定制芯片以及企业AI基础设施三大增长引擎，Broadcom在未来十年具备多重增长动力。
3. Taiwan Semiconductor Manufacturing（台积电）
Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE: TSM）已成为先进芯片制造的核心。与直接竞争的芯片设计公司不同，台积电几乎不受赢家输家的影响，因为它为包括 Nvidia、Broadcom 和 Apple 在内的几乎所有主要客户制造先进芯片。最近，Alphabet 也加入了台积电客户阵容，将其最新的 Tensor G5 芯片生产从 Samsung 转移到台积电的 3nm 工艺，再次凸显了台积电的技术领先地位。
台积电的优势在于规模和在制程微缩方面无与伦比的能力。更小的晶体管意味着更强大且更高效的芯片，而台积电在这一领域几乎占据主导。采用7nm及以下工艺的芯片已占其营收近四分之三，而3nm芯片如今已贡献约四分之一的收入。
随着竞争对手 Intel 和 Samsung 继续在良率方面苦苦挣扎，台积电已成为半导体供应链中不可或缺的关键一环，也是大型芯片设计商最重要的合作伙伴之一。公司正在与客户紧密合作，不断扩充产能以满足需求，并预计AI芯片需求将以超过40%的复合年增长率（CAGR）持续到2028年。
鉴于其在半导体供应链中的核心地位，台积电无疑是当下最具吸引力的长期AI基础设施投资标的之一。
总结
AI基础设施的建设不仅会催生全新的市场格局，更将重塑半导体产业链。AMD在推理环节的突破、Broadcom在定制芯片和网络基础设施的强势布局，以及台积电在先进制程上的垄断地位，共同构成了AI驱动下半导体行业最具潜力的三大成长故事。
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